一周重点关注：
● 年内新增专项债刊行已突破7000亿元
● 金交所迎新一轮集中关停
● 解除限购“提振中国房地产市场”
● 创新业务拉动资产规模增长 但信托公司业绩仍承压
● 四月资产管理信托热度明显降温！
● 信托业协会举办房企纾困服务信托经验交流会
● 两大股东相继转让北京信托股权
● 陆家嘴信托一个月内2次被监管处罚
● 上市公司“踩雷”中铁信托贵州政信项目1.56亿
● 两家信托公司在贵州毕节“踩雷”
● 中融信托青岛李沧政信利息逾期方案下调方案获通过
● 昆仑信托乐成落地首单服务身心障碍家庭信托业务
●【视察】家族信托规模已突破9000亿元
●【视察】风险处置服务信托须厘清相关执法关系
一、财经视点
■ 年内新增专项债刊行已突破7000亿元
截至5月6日，年内各地刊行新增专项债规模已到达7224.48亿元，主要投向市政和工业园区基础设施、交通基础设施等领域。2月份各地刊行新增专项债共计3465.88亿元，为年内单月刊行量最高的月份。而从季度维度看，今年一季度各地刊行新增专项债规模为6341.24亿元，较2023年同期（13568.29亿元）进度偏慢。
点评：预计二季度超恒久特别国债将会开闸刊行，地方政府专项债刊行量也会显著加大。这将为基建投资提供富足的资金，也意味着短期内基建投资增速将继续保持在较高水平。
■ 金交所迎新一轮集中关停
5月10日，山东省地方金融管理局宣布通告，取消山东金融资产交易中心有限公司金融资产交易业务资质，山东金融资产交易中心有限公司不再从事金融资产交易相关业务。同日，吉林省地方金融管理局通告，取消吉林东北亚创新金融资产交易中心有限公司金融资工业务资质，取消后省内不再存在金融资产类交易场所。深圳市地方金融管理局通告，为落实国家金融监管要求，深圳市银通前海金融资产交易中心有限公司主动申请退出交易场所行业，不再从事交易场所相关业务。江西省地方金融管理局通告，取消赣南金融资产交易中心有限责任公司金融资产交易业务资质。取消后，江西省不再存在金融资产类交易场所。
点评：由于金交所存量风险显著收敛，但地方交易所责任落实存在一定温差落差，部门地域仍有大办金融交易场所的激动，存在金融泛化，先天不足和监管缺位并存。
■ 解除限购“提振中国房地产市场”
国际媒体近日纷纷关注中国多个多数会解除限购。中国房地产上市公司股价连续大涨，市场乐观情绪提振，都在改变外界对中国房地产市场的评估。据统计，到5月9日，全国共计50余个都市的限购政策松绑。
点评：房地产是国民经济的支柱工业，房地产市场的好转对于牢固经济继续回升向好意义重大。通过取消房地产限购，释放出更多刚性需求，稳定楼市、稳定房价，将发动上游50多个行业的苏醒。
二、信托动态
■ 创新业务拉动资产规模增长 但信托公司业绩仍承压
截至5月9日，已有58家信托公司披露了2023年年度陈诉。整体来看，行业信托资产规模延续了2022年二季度以来的企稳回升态势，但信托公司经营业绩体现依然承压，营业收入与盈利水平整体上仍呈下行趋势。增长乏力，业绩承压，勾勒出2023年信托业转型阵痛期的生长现状，行业转型生长仍在路上。
点评：由于信托业务结构的调整，信托酬金率相对更高的融资类信托规模近两年快速收缩，但投资类信托、服务类信托等转型创新业务酬金水平很低，盈利模式尚在探索中。
■ 四月资产管理信托热度明显降温！
4月资产管理信托市场热度明显降温，非标类信托产物和标品类信托产物建立规模均有一定水平的下滑。据用益金融信托研究院不完全统计，截至2024年5月6日，4月共计刊行资产管理信托产物2123款，环比减少329款，降幅为13.41%；刊行规模947.32亿元，环比减少371.27亿元，降幅为28.16%。建立市场方面，4月共计建立资产管理信托产物2184款，环比减少271款，降幅为11.04%，建立规模为547.02亿元，环比减少198.75亿元，降幅为26.65%。
点评：一方面，基础工业类信托和消费金融类产物建立规�；芈涫�4月非标类信托产物建立下滑的主要原因。消费金融类信托业务的建立规模降幅较大，但偶然性因素影响大；受化债“遏增化存”的影响，城投融资连续受限，基础工业类信托展业受阻。另一方面，标品信托产物的资金募集受证券市场走势影响较大。
■ 信托业协会举办房企纾困服务信托经验交流会
为进一步贯彻落实中央金融事情会议精神，交流探索“多元化”“市场化”方式防范和化解房地产行业风险，总结房企纾困领域有效经验模式，加强政策和信托行业转型生长联动，2024年4月28日上午，中国信托业协会联合中国建设银行在京举办“房企纾困服务信托经验交流会”。金融监管总局相关部门、中华全国工商业联合会、中国房地工业协会、商业银行、资产管理公司、信托公司、律师事务所等单元和机构，以及专家学者、新闻媒体等近百人加入了会议。
■ 华润信托总经理任职获批
近期，华润信托官网宣布通告称，5月6日，国家金融监督管理总局深圳监管局核准胡昊担任公司董事和总经理的任职资格，其任期自核准之日起生效。据悉，胡昊曾在交通银行事情多年，曾任交通银行宁夏区分行副行长。2023年12月，华润信托董事会聘任胡昊为公司总经理，其任职资格自监管部门核准后生效。
■ 上海信托或迎新董事长
日前，从业内人士处获悉，浦发银行总行风险业务总监兼风险管理部总经理张宝全，或将接任上海信托董事长一职。上海信托方面体现，张宝全是股东方推荐拟任人选，其任职资格还需要公司内部推进换届事情，经监管核准后，方可确认。
■ 长安信托将迎新总裁！
控股股东变化之后，长安信托更换了董事长，也将迎来新一任总裁。关注到，西安财金投资管理有限公司和西安投资控股有限公司两官方微信号日前宣布消息，长安信托拟任总裁董毅一行前后两日相继造访了西安财金和西安投控。西安财金、西安投控系目前长安信托第一第二大股东。2023年下半年，长安信托董事长杜岩岫已正式上任。
■ 两大股东相继转让北京信托股权
近日，北京信托第二大股东航天科技财政有限责任公司于北京产权交易所挂牌转让所持有的北京信托15.32%股权，本次转让信息披露时间自2024年5月6日起至2024年07月26日止。另外，早在半年前北京信托第三大股东威益投资有限公司也在谋划转让其所持的北京信托股权。
■ “云南信托-逸远慈善信托”乐成落地
“云南信托-逸远慈善信托”（信托挂号系统产物编码：ZXD32Y202403100053416，民政存案编号：5301000000006）于2024年4月8日顺利建立。该慈善信托由云南国际信托有限公司作为受托人，好买财富管理股份有限公司作为财政照料，招商银行股份有限公司昆明分行作为保管人，差异机构发挥各自优势，取长补短，从教育助推、生态环境�；ひ约拔幕杏氡；さ确矫�，探索公益慈善事业的新模式、新路径。
■ 交银信托与恒生电子再度“牵手”
5月9日，交银国信与恒生电子（600570）在杭州举行战略合作签约仪式。此次战略合作开启，双方将围绕中国信托行业信创和数字化转型，在财富管理、资产管理、运营管理、数据应用等前瞻性金融科技领域开展合作，实现优势互补，强强联合。
■ 中建投信托举办企业家办公室私享会活动！
近日，中建投信托在京举办企业家办公室私享会活动。分享真知灼见，共话未来生长。中建投信托企业家办公室私享会满满干货让亲临现场的企业家客户收获思考和启发，对于如何抓住2024年的投资机遇，实现企业与家族的财富传承也有了越发全面和深入的思考。
■ 金谷信托2023年实现营业收入10.43亿元
中国信达旗下金谷信托深耕主责主业，坚定回归信托本源，主动服务实体经济，扎实做好金融“五篇大文章”，以自身高质量生长助力金融强国建设。数据显示，2023年，金谷信托实现营业收入10.43亿元，同比增长32.72%；信托业务收入8.51亿元，同比增长22.6%；实现净利润3.38亿元，同比增长151.15%，主要经营指标增长趋势优于行业平均水平，信托资产规模近2000亿元。
■ 陆家嘴信托一个月内2次被监管处罚
4月30日，国家金融监督管理总局宣布对陆家嘴信托的罚单，因未按约定用途使用信托贷款等七项违法违规事实，陆家嘴信托被罚420万元。值得关注的是，这并非是陆家嘴信托年内首次领罚单。4月9日，国家金融监督管理总局青岛监管局宣布了3张罚单，剑指陆家嘴信托及2位相关卖力人。陆家嘴信托被罚30万元。罚单显示，陆家嘴信托存在以下违法违规事实：信息披露不全面、不真实，风险揭示不充实。
■ 上市公司“踩雷”中铁信托贵州政信项目1.56亿
4月30日，成都路桥通告。公司在2021年至2023年期间，分批次合计认购中铁信托*盘州市红腾投资贷款项目集合资金信托计划共15,600万份，对应金额15600万元。公司于近日收到中铁信托有限责任公司出具的《见告函》，因信托计划的债务人未按约定履行合同约界说务，现凭据项目实际运行情况，对信托受益权延期兑付，所有信托受益权期限已更改为无牢固期限。
■ 两家信托公司在贵州毕节“踩雷”
4月29日，毕节市建设投资有限公司宣布关于债务逾期情况的通告。通告显示，毕节市建设投资有限公司存在债务逾期的情况，债务逾期金额为 481,361,598.60 元。值得关注的是，有两家信托公司涉案。其中，上海信托2笔共8287.10万元，华能信托1笔共1139.06万元。
■ 中融信托青岛李沧政信利息逾期方案下调方案获通过
近日，中融信托一政信产物在利息逾期两个季度后，已就利息下调相关事项召开受益人大会并审议通过议案，并于4月28日进行一次信托收益分配。作为一款政信类产物，"中融-丰盈205号集合资金信托计划"的信托贷款对手方为青岛融海国有资本投资运营有限公司。在遭遇利息连续逾期两个季度后，中融信托选择召开受益人大会，并最终通过了将年化收益率从6.8%下调至5.4%的议案。
■ 中铁信托助力易易互联乐成刊行全国首单换电基础设施ABS
近期，中铁信托协助易易互联科技有限公司在深交所乐成刊行全国首单换电基础设施ABS产物。本期产物由浙江吉利控股集团有限公司作为原始权益人，易易互联作为实际融资人。产物储架规模6亿，首期刊行规模3.2亿元，优先级资产支持证券评级AAA。
■ 华润信托携手深圳能源乐成刊行首单国补款绿色ABCP
4月29日，由深圳能源作为提倡机构、华润信托作为刊行载体管理机构设立的“深圳能源集团股份有限公司2024年度新能源1号第一期绿色定向资产支持商业票据（ABCP）”乐成刊行，规模8.35亿元。本产物通过ABCP每6个月滚动刊行的创新特点，优化产物期限结构，并通过合理选择刊行时间窗口，最终获得市场投资者广泛认可，优先级票面利率2.15%，创近期同期限同类型产物刊行利率新低。
■ 昆仑信托乐成落地首单服务身心障碍家庭信托业务
近日，昆仑信托华东地域业务总部慈善办公室联合国浩律师（宁波）事务所正式建立“昆仑爱的守护特殊需要信托”，该项目为公司首单服务身心障碍家庭的特殊需要信托业务，信托资金专项用于满足生活不能自理的心智障碍受益人之生活、安养照护、医疗或其他照护需求。
三、市场视察
■ 家族信托规模已突破9000亿元
截至2023年末，有数据的26家信托公司的财富管理服务信托（主要为家族信托和保险金信托，其中保险金信托近1800亿元）已到达8693.58亿元，考虑到部门处于中上游的信托公司未宣布2023年最新数据，部门信托公司仍处于起步阶段未宣布数据，行业财富管理服务信托或已突破9000亿元，占信托资产总规模的比重已经从2018年的0.4%进一步提升至超3%。
业内人士看法：
1、家族信托等财富管理服务信托发作式增长的背后，是居民财富管理需求激增和财富管理机构业务创新转型的结果。从居民财富量级来看，家族信托在国内仍处于起步阶段，陪同着国内机构对家族信托的普及，以及居民财富管理需求的连续释放，家族信托等财富管理服务信托有望继续保持高增长态势。
2、家族信托奇特的财富管理功效，助力家族财富有序传承。家族信托作为一种舶来品，之所以受到金融机构和高净值人群的青睐，是因为和其他财富管理工具相比，可以实现工业�；ぁ⒎缦崭衾搿⒘榛罘峙洹⑺拔癯锘⑿畔⒈Ｃ艿榷嘀毓π�，满足客户多样化和定制化的财富管理需求。
■ 风险处置服务信托须厘清相关执法关系
《关于规范信托公司信托业务分类的通知》已实施近一年，在业内人士看来，新分类确立了信托行业在金融体系中不行或缺的职位，其中，资产管理和资产服务信托都是信托的本源业务，关乎行业未来生长。近年来，信托业针对新分类中的风险处置也有一些实践，信托公司生长此类业务有哪些优势，怎么干以及需要注意哪些问题？
业内看法：
1、作为资产服务类信托项下的一个细分业务，风险处置服务信托在业内已取得了一些结果，建信信托已完成10余单业务，粤财信托也积极研究房地产企业纾困具体问题，为特定客户提供有关保理业务的信托服务。这些典型案例向业界展示了风险处置服务信托所具有的风险隔离等特点和优势。
2、金融不良资产处置的一个重要方式就是剥离资产阻断风险。信托制度的基本功效就是破产隔离，因此，也成为金融不良资产处置工具箱中的一个重要工具。风险隔离能够起到信用增级的作用。新的投资者有信心为风险资产注入资金，完成项目资产的后续建设事情，使资产增值，收回投资。
3、从执法结构的层面看，信托制度的特殊性主要体现在信托工业、信托目的和信托受益人的制度设计。其中，信托工业是整个执法结构的基础，设立必须有确定的信托工业，信托的风险隔离功效主要体现在信托工业的独立性。为保证信托工业的独立性执法职位，《信托法》部署了一系列配套机制。包罗信托工业的权利疏散制度、信托工业挂号制度、受托人制度和受益人制度。
■ 一周信托产物市场综述
1、本期（2024年04月29日-2024年05月12日）资产管理信托产物建立市场热情高涨，建立规模突破百亿。据果然资料不完全统计，本期资产管理信托产物共建立609款，环比增加54.57%；建立规模145.86亿元，环比上涨102.50%，日均建立规模18.23亿元。
2、本期资产管理信托刊行市场“数增量减”，刊行数量攀升而刊行规模却有所回落。据果然资料不完全统计，本期共40家信托公司刊行资产管理信托产物342款，环比增加35.71%；刊行规模212.56亿元，环比减少9.48%，日均刊行规模26.57亿元。
3、本期非标信托产物的建立数量及规模大幅增加。据果然资料不完全统计，本期共有308款非标类产物建立，环比增加84.43%；建立规模89.16亿元，环比上涨168.39%。
4、本期标品信托产物刊行数量198款，环比增加65.00%；共有301款标品信托产物建立，环比增加32.06%；建立规模56.70亿元，环比上涨46.10%。
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