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107号文为影子银行正名 对信托公司恒久利好
宣布时间：2014-01-16   来源：和讯信托 2014年01月15日   分享到：
　　和讯信托消息 近日市场一份规范影子银行的国办107号文——《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》在网络广为流传，引发业内热议。

　　据称，该文件于2013年12月中旬向央行、银监会、证监会、保监会、各部委以及省级地方政府下发，只是原则性监管框架，对影子银行的监管并无实质性政策，主要是厘清此前各部委对影子银行的争议，统一认识，凭据目前“分业经营、分业监管”的职责，各监管部门进一步落实监管责任，守土有责。

　　诺亚财富李要深分析认为，该文件并非像有的市场人士理解的那样是“压制”影子银行，而是为影子银行“正名”，肯定影子银行存在的须要性和积极作用，同时，也对生长中存在的问题进行规范监管，有利于影子银行恒久健康生长。

　　在李要深看来，网传107号文是纲要性文件，如果属实，则为截至目前决策与监管层对影子银行问题的最高级别亮相，具体影响需期待各监管部门具体细则。

　　107号文的主要内容之一是总体统筹影子银行的监管并明确监管主体，有利于影子银行的规范生长和有序竞争；107号文促使影子银行风险显性化，便于监管部门准确掌握风险演变，提前防范系统性风险。

　　此外，李要深认为，107号文对信托公司的影响是恒久利好。信托挂号信息系统的建立和信托受益权流转的实现，一方面使资金信托的二级市场得以形成，资金信托具备流动性后，将极大促进资金信托规模增长；另一方面使事务信托得以真正生长，有利于信托公司开展财富管理业务，好比家族信托业务。

　　107号文对对私募股权基金的影响主要是禁止牢固回酬金应，预计不会明显影响并购基金、夹层基金等；107号文对资产管理业务中交叉合作、通道业务并无倒霉影响。107号文取消了市场之前担忧的通道业务将被限制甚至叫停的担忧，而是要求明确风险负担主体和通道功效主体，厘清风险。

　　因此，总体上来讲，李要深认同这种“变堵为疏”的方式。

　　作为业内一员，诺亚财富李要深对107号文的看法是，监管层的思路清晰，正在进一步规范过去没有特许金融牌照的财富管理行业，进一步规范信托行业的生长，以及高速生长的新型互联网金融业务如P2P。有市场人士认为107号文“将会对市场有一定的整顿和清理作用”。而对于诺亚财富这样高度自律、建立了严格的风险控制体系，已经拥有基金分销牌照、并拥有资产管理能力的独立财富管理公司，将积极支持与配合执法监管进程，相信在业务生长上可能还有一定的促进作用。