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证券型私募基金欲借信托QDII进军香港市场
宣布时间：2010-10-19   来源：证券时报 2010年10月11日   分享到：
　　随着实力的壮大和经验的积累 ，私募基金开始瞄准香港市场。其中有私募基金管理人已在香港设立基金 ，如从容投资的吕�� ；也有借信托QDII出海的 ；还有虽然没有刊行投资香港市场的基金 ，但用自己的钱进行“练手”的 ，更有个体私募基金甚至计划将总部搬到香港。

　　出海的原因众多 ，其中香港市场可投资品种较多是重要原因 ，特别是诸多的衍生工具可以为私募提供更大空间 ；另外 ，香港市场估值更为合理也是原因之一。

　　记者日前从多家私募基金处获悉 ，随着国内私募基金的生长壮大 ，除了在国内市场精耕细作之外 ，很多资产管理规模较大的私募基金更是将目光瞄向了香港市场。

　　据一家资产管理规模凌驾10亿元的私募基金的相关人士介绍 ，目前他们刊行的产物主要投在国内A股市场 ，公司总部设在北京 ，投资力量也主要在国内市场 ，但是他们未来计划将总部搬在香港去。

　　上述人士说：“国内A股市场是一个比力关闭的市场 ，香港市场是一个国际化市场 ，在投资标的的范围选择上 ，香港市场越发广泛 ，香港市场不仅有国内的公司 ，还有其他国家和地域的优质公司在香港上市 ；同时 ，香港市场的投资理念与国际市场更为接近 ，更易于掌握。好比 ，香港市场会给银行、保险等蓝筹股更高的估值 ，但是给资质一般的中小股票的估值就比力自制 ，但是目前还不成熟的A股市场恰恰相反 ；其次 ，香港市场可以使用股指期货、融资融券等金融衍生工具 ，作为私募基金 ，通过使用这些金融衍生工具可以获得更高收益。”

　　记者还了解到 ，目前已经有部门私募基金通过信托QDII额度出海在香港市场进行投资了。上海一家私募基金人士介绍 ，他们在2009年初就开始在香港市场进行投资了 ，其中原因主要有两方面：一方面是他们的客户出于疏散风险的角度考虑 ，有此需求 ；另一方面 ，他们公司未来也想在香港市场有所作为 ，所以先行投资 ，以便为日后的生长积累经验。

　　据深圳一家私募基金人士介绍 ，虽然他们目前没有刊行投资香港市场的私募基金 ，但是他们在香港市场进行了股指期货、融资融券等金融工具的投资 ，主要目的是练手 ，以便在国内股指期货向阳光私募放开后 ，他们可积极加入其中。

　　也有私募基金管理人已经在香港刊行了基金。早在去年中 ，上海从容投资管理有限公司董事长兼投资总监吕俊和前JP摩根公司高管即在香港提倡设立了JTM大中华机会基金 ，该基金的投资范围比力广泛 ，包罗中国大陆、香港和台湾上市股票 ，债券和其他衍生产物 ，在海外交易所(如纽约证券交易所 ，纳斯达克、新加坡国际金融交易所等)由中国公司刊行的上市股票 ，甚至还包罗满足宏观计谋和风险对冲需要的外汇、商品期货及相关衍生产物交易。